2017年6月，SEC（美国证监会）起诉芝加哥律师Taher Kameli，通过运作养老院和护理所项目，欺诈来自中国和伊朗的EB-5投资者，涉案近8900万美金投资款。

9月5日，法官判决SEC败诉，驳回其要求接管被告资产的初步禁令（PRELIMINARY INJUNCTION）的动议。

先来看下SEC起诉的基本内容（参考阅读：2017年SEC第四枪：律师运作养老院，226家庭美国梦断）：

Taher Kameli，芝加哥律师，在2009-2016年间，从至少226名大多来自中国和伊朗的EB-5投资者处，募集了近8870万美金的投资。他通过创立Chicagoland Foreign Investment Group, LLC（“CFIG”）来管理位于芝加哥的项目，通过创立American Enterprise Pioneers, Inc. （“AEP”）来管理位于佛罗里达的项目。Taher Kameli同时还设立公司，Bright Oaks Group, Inc.，并雇佣其弟弟来管理项目。

SEC指控其：

1. 用一个项目做了380万的担保贷款，为Kameli其他的公司和个人使用；
2. 挪用5个项目的400万资金，到不相关的项目中；
3. 利用项目的土地交易，为自己挣得超过100万的未披露利润；
4. 挪用两个项目的47.5万资金，到一个非相关项目，以使得其完工；
5. 挪用两个项目的74.5万资金，到其控制的Bright Oaks Group公司，负担其成本；
6. 挪用项目资金，进行股票交易，创造的25万利润，却将其划为个人所有；
7. 项目和基金财务状况很差，未能有足够资金开工，但是却置多数投资者利益不顾，给部分投资者退款；

SEC指出，项目问题严重：

1. 每个项目都超预算和延期。当前，只有第一个项目，Aurora项目完工，但是60个床位仅有12个入住，并且该资产涉及拍卖诉讼已被接管；
2. Elgin和Golden项目部分完成，但是总承包商已停工，并起诉要求支付欠款2.197和1.549百万；
3. Silver项目和所有在佛罗里达州的项目，都尚未开工；

被告辩称：

1. 项目碰到诸多障碍，包括政府部门的官僚主义，建筑和人力成本的上升，美国财政部外国资产管制办公室对于伊朗投资者的新法规，以及SEC自2015年起的调查所照成的拖延；
2. 同时，项目已经产生足够多的就业，来支持I-829的申请，Aurora项目产生362个，Elgin项目产生200个，Golden项目产生189个，Silver项目产生14个九月；
3. 截止2014年7月，Aurora项目的17个I-526已经获批12个，Elgin和Golden项目的24个获批18个，Silver项目的29个获批20个，佛州项目获批14个I-526，I-829尚在审批过程中；

根据之前法院达成的TRO（temporary restraining order - 临时限制令），除了被告个人账户外，其它相关账户已经冻结。

对于，SEC提出的被告违反证券法的具体指控，法官认为：

1. CFIG/AEP和Bright Oaks收到的未披露费用

SEC认为，在PPM中CFIG/AEP管理费用只能来自项目运营后的利息收入，而各个项目公司已经支付了费用给CFIG/AEP以及（自己控制的开发商）Bright Oaks，未在PPM（项目文件）中披露，涉嫌误导。

被告反驳，CFIG/AEP收的是作为项目开发费用，而不是SEC认为的管理费用，已经包括在了文件中。

2. 利益冲突的披露

对于被告没有披露利益冲突是否涉嫌误导。SEC，认为被告对于及其在各关联公司的利益冲突未进行详尽完整的披露。法官认为，基于PPM中的关于利益冲突的条款，没有问题。

EB5Sir注：这是个值得关注的问题，SEC找了个中国投资者作证说，如果自己知道这些利益冲突就不会投资，而法官采信了被告的观点，PPM中的条款已经做了披露，不涉嫌误导。问题是，有几个投资者会看PPM，知道被告Kameli律师的各种角色，以及其控制的公司收取的各种费用。

3. 债券交易

SEC指控，2013年4月至2015年9月间，Kameli挪用伊利诺伊州项目的资金，用于基金、期权、股票和债券交易，并获得大约46.4万盈利，其中转移25万至Platinum，并且未进行披露。

被告反驳，由于美国财政部外国资产管制办公室对于伊朗投资者的新法规，银行要求被告将自己放到证券交易账户。更重要的是，在运营协议（Operating Agreement）中，授权了被告可以将资金转到交易账户（brokerange account）。

由于SEC并未进一步反驳，故而法官不能认定被告误导了对于资金的使用。

4. Silver项目的信用贷款

SEC指控，Kameli通过Silver项目和CFIG基金的抵押获得信用贷款，以供其他项目或其控制的公司使用；

被告并未否认该事实，但是指出，根据投资者账户协议（Investor Holdings Account Agreement），有权用投资资金来设立抵押贷款用以支付基金管理者认为合理的费用。在该协议上，有个打勾的方框，有9名投资者打勾选择了同意使用，共计450万美金。

在庭审中，被告还获出示了一份中国投资者的申明，指出自己知道被告在投资打款前知道上述协议中关于可以设立抵押贷款的条款，并且认为这不是影响自己投资决策的重大事项。

5. 土地交易

SEC指控，在3个位于佛州的EB-5项目中，Kameli通过其控制的Platinum公司，用投资者资金买卖土地，为其个人谋得利益，而非投资者。

被告反驳，土地都是在起动EB-5项目前买的，买了之后土地增值，然后再用增值的价格作价到项目中，故而是合理的。

以上5点是，法官判决文件涵盖的基本内容，其他SEC指控的被告在多个项目中相互挪用资金等为何没有涉及，不得而知。

总之，看似项目文件起草的不错，对于被告上述所作所为保护的很好，律师不是白当的，SEC下嘴之后惨被硌牙。

这是，SEC在EB-5领域第一次失手，EB5Sir之前一直以为只要SEC起诉就基本是欺诈定论，这个案子又给我们上了新的一课。

EB5Sir个人，没有任何概念，下一步SEC将会如何采取行动，是卷土重来还是就此放弃。

不过，既然我们不能把无辜的人送进监狱，那就希望这200多个更无辜的家庭，能够在Taher Kameli律师的协助下，拿到永久绿卡并收回投资。


文章来源：EB5Sir 美国EB5一点通