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Nathan Jia，明石管理公司资深投资顾问代表，长期为海外投资人制定基金投资、人寿保险、财富转移等理财策略。
 

 
现在美国的人寿保险越来越受欢迎，是因为新移民和海外投资人看到了美国寿险的一些优势，比如价格更具竞争力，有税务方面的优势，等等。但是特别需要注意的是，美国的寿险已经存在超过250多年了，寿险保单随着时间的发展越来越复杂，难免有一些难以理解的地方。今天我想跟大家分享一下：
 
误区一：投资寿险是否真的完全免税？
 
首先我们谈谈寿险在税务上的影响。我们常常听人说购买寿险有一个最大的好处，就是可以免税。这个说法成立吗？我们来具体分析一下。就以现在最流行的指数万能险为例。我们知道指数万能险有俩个金额的计算，一个是身故理赔金，一个是现金值，也就是投资收益。
 
从所得税的角度来说，身故理赔金是完全免税的，因为它是一种补偿，而不是收入。而现金值则不同，现金值里唯一免税的部分是投资人已付保费的总额。比如投资人已付5万元保费，现在想从现金值里支取6万元，那么这6万元中的5万是不再交税的，而剩下的1万元是需要缴纳所得税的。
 
如何解决这部分收益免税的问题？常规的做法是以贷款的形势将这笔资金取出，因此不是支取6万元，而是贷款6万元，这样不被判定为收入，所以没有所得税的问题。
 
还有一个大家都非常关注的问题，就是遗产税的计算。在美国，遗产税的计算要依据受保人（保单拥有者）的身份情况而定。如果受保人（保单拥有者）是美国身份，那么法定的遗产税豁免额是每人549万美元，如果遗产价值超出豁免额，那么超出的部分需要支付最高达40%的遗产税。但如果受保人是非美国身份，那么法定的豁免额仅有6万美元。
 
在这里要给大家举一个例子：
张先生生意在国内，但持有美国绿卡。张先生有一个孩子在美国工作，也持有美国身份。张先生拥有有一份100万的保单，受保人是自己，受益人是孩子。按刚才的概念，如果张先生身故，身故赔偿的100万不超过549万的豁免额，会完全免税支付给孩子。
 
请注意，这里有一个重点，在计算理赔金遗产税的时候，受保人需要通过“居民身份”的判定，即使持有绿卡，但会有一个综合因素的考量，比如最近的行程，过去的居住等综合情况，如果没有通过“居民身份”判定，被认定为“非居民”，就失去了549万的豁免额，只豁免6万，剩下的94万会被扣掉40%，即37.6万的遗产税。
 
这里还要补充一个遗产认证费的概念。在处理遗产的时候，会通过美国的法庭，这时就涉及到遗产认证费的问题，也就是Probate。在计费时，第一笔10万美元收取4%，下一笔10万美元收取3%，等等。总的来说，如果遗产总额高，那么遗产认证费也就相当可观了。如何处理遗产认证费的问题呢？一般来说，常规的做法是设立一个信托，但是要特别注意信托设立的时间点，尽量在保险产品购买的初期就完成信托的设立，让信托成为寿险的拥有者，这样后期就没有计算遗产认证费的问题。
 
所以很难说购买寿险是完全免税的，很多的免税是通过前期的规划来做到的，并不是简简单单的保单生效就好了，所以要特别注意受保人（保单拥有者）的身份，以及“居民身份”判定的问题，一定要提前跟经纪人仔细确认，以免将来有高额的经济损失。
 

 
误区二：指数万能险稳赚不赔？
 
接下来想跟大家谈谈具体到保单细则和概念的一些误区。我们还是以最流行的指数万能险为例。指数万能险之所以流行，是应为它具有高度定制化的属性，常灵活，便于调整。我们常常听宣传说指数万能险稳赚不赔。这是真的吗？
 
我们来分析一下。简单来说，指数万能险是根据过去某个或多个指数的历史表现来进行估算，会估算出投资增长可能的收益，并据此计算出投资人需要支付的保费总额。
 
请注意，仅仅是参照指数的收益，并非将资金实际投入指数，只是在发放收益时参考指数的表现。投资收益方面，根据不同的保单，一般会有1%-2%的保底收益，之外还有所选参照指数的预期收益，注意预期收益是没有保障的。除了保底之外，这种保单还会设置一个上限。一个简单的例子，比如你的保单收益上限是10%，而你选择的参照指数是标普500。如果标普500本年成长是12%，那么你能得到的收益是保单的上限，即10%，在乘以保单规定的参与率，假定是80%。那么10%乘以80%，最终的收益是8%。参与率根据保单而定，一般为80%-100%。如果标普500今年是负增长，那么至少你能得到保底的1%-2%，这样难道不是稳赚不赔吗？
 
表面上看是这样，但是请注意，所有的保单都是一个估算。保险公司在做估算的时候，他会选择一个参照指数，以参照指数过去20年的历史数据来假设未来同等收益情况下需要支付的保费。那么投资人有没有注意，这个历史数据的选择是否合理呢？以前历史数据被许多人滥用，以10%-12%的平均收益来估算数据，因此估算出的保费很低，但实际上的收益大概不到6%，这样就出现了一个巨大的差异，很可能造成保单失效。
 
不足的部分如何补充呢？只有要求投资人支付更多的保费，否则保单就失效了。如果在签订保单时不注意这个问题，等若干年后等投资人发现，损失已经难以挽回了。所以在认购寿险的时候，要特别留意保单估算选用的收益率是否合理。
 
保单估算选用的收益率是否合理，否则很难说是否“稳赚不赔”。
 
误区三：医疗附加险可否取代普通医疗险？

接下来要谈的是我们比较常听到的两款附加险，重疾和长期护理。首先要明确的是医疗附加险，通常情况下，是无法替代常规医疗保险的。什么是重疾呢？它是指例如癌症、心脏病、神经系统疾病比如脑炎、脑肿瘤等等。保险公司在考量是否赔付的阶段，需要提供美国医生的书面诊断报告，并结合病人疾病的状态，是否可能在24个月内身故等。一般来说，只有在疾病到达晚期阶段，危及生命的情况下，才能满足保险公司对重疾的判定，因而得到赔偿。而长期护理附加险有所不同，它的满足条件是受保人处于不能自理的状态，比如不能自行穿衣，自行用餐等等。如果满足了条件，即符合六项条件中的两项，并达到90天以上，保险公司就会根据保单中设定好的上限，也就是一个每月支付的最高额，所有这个额度之内的花费，都会予以赔付，直到本月额度付完为止。
 
这里又有一个重要的概念需要大家仔细听。在重疾和长期护理的赔付阶段，绝大多数保险公司都是用Reimbursement，即报销的模式，也就是说所有的费用受保人必须先行支付，然后将支付的收据提供给保险公司审批，保险公司批准后，才会予以报销。而另一种模式，叫做Indemnity，赔偿模式。它的含义是，只要你满足长期护理的判定标准，那么保险公司会将每月上限的总额提前支付给受保人，无论将这笔钱用于什么用途，保险公司都不会过问。相比之下，哪一种方式对投资人更为有利，可以说不言而喻。
 

 
误区四：保单生效后，可以脱手不管吗？
 
再之外，还需要注意的是保单本身的灵活性。
 
很多朋友觉得保单一旦购买生效了，就可以放到一边，不用再关注了。其实这是一种非常错误的做法，尤其针对指数万能险这样的产品。请注意指数万能险是参照指数计算收益的，而指数的选择非常多。也许你的保单目前参照标准普尔500，但你觉得明年的经济形势不乐观，投资人完全可以选择不同的指数作为参照，可以每年都进行更换，甚至选择多个指数，将投资分散到多个指数上。
 
误区五：不来美国，就无法购买美国寿险吗？
 
刚才我们谈到了寿险保单上需要注意的一些概念，所有这些只有在适用于大家的情况下才有意义。讲了这么多，我到底能不能买到美国保险呢？
 
保险业一直在谈全球公民的概念，就是在购买保险以及获取理赔上没有任何的国籍和地域的限制。以中国为例，比如中国的长辈给自己购买美国寿险，这样将来可以惠及他的家人，这完全没有问题。如果长辈年纪大了不愿远行，也没有问题，因为他不用人到美国就可以完成美国寿险的购买。这也是目前寿险行业的变化和方向。
 
总结来说，寿险是一款非常有限的工具，尤其对财富传承和税务规划而言。同时寿险也是一款长期的产品，需要投资人和经纪人一起配合和维护的，不能一旦保单生效，就束之高阁，脱手不管了。
 

 
常见问题
 
之前收集了一些大家提出的常见问题，接下来我来为大家做出解答。
 
1. 美国的保险国内可以投吗？
国内投资人可以投保美国寿险。
 
2. 对投保人、被保险人身份有限制吗？
保单的购买涉及4个身份，保单的拥有人、付款人、受保人、和受益人。任何人想成为美国寿险保单的拥有人都没有身份的限制，但必须满足一定的“U.S.Nexus”, 也就是美国联系的要求，比如在美国有投资、有房产、有银行账户等等。
 
3. 跟香港的美元保险有何不同？
香港的美元保险并不是美国寿险，见问题4。
 
4. 美国和香港大陆保险相比有哪些优势、哪些劣势？
美国保险的优势有：
1. 行业规范成熟度高，而香港的保险法规更有受政策影响而变动的可能；
2. 保费成本和死亡率成本的计算是依据美国的标准，费用更低，低于香港保险15-20%；
3. 寿险的历史更久，保险公司更多，因为竞争和时长，美国的保单规则更细化。
 
5. 没有美国身份的人可以买美国的保险吗？移民排期中买和登录后再买有什么区别？
同问题2，只要满足”美国联系”的条件，即使没有美国身份，也可以购买美国的寿险。移民排期中购买或登陆后购买没有决定性的区别，总的来说越早购买越好，因为这样保费更低，而且更早进入投资，理论上收益会更高。
 
6. 能否用信用卡支付保费？
不能，一般用支票完成。
 
7. 美国保单的身故理赔金是计算在549万免税额内的吗？
是的，549万免税额是针对遗产的总额，身故理赔金是遗产的一部分。
 
8. 如果受保人和受益人都是中国居民，身故理赔金赔付时是否免税？
我们在谈税务问题的时候，是根据保险的拥有人来讨论的。如果拥有人、受保人、和受益人都是中国身份，理论上来说身故理赔金没有美国税务的问题。但是需要注意的是，寿险的期限一般时间很长，拥有人的身份会发生变化的可能性高，并不是完全保险的。最稳妥的做法还是在前期规划时就通过信托的方式彻底杜绝任何可能的税务问题。
 
9. 一个中国公民已有人寿险，能否转成美国寿险？
中国寿险无法转成美国寿险。
 
10. 受保人如果在国内查出有重疾，美国保险公司是否认可？
一般来说是认可的，但取决于具体的公司和保单。往往在保单上会有一些限制，比如保单会规定如果查出重疾，赔款的支付只能在美国完成。
 
11. 如果父母是非美国身份，持有香港保单，受益人是美国绿卡身份的子女，那么身故理赔金和现金值是否都不受到美国遗产税的限制？不交遗产税？子女是否要交所得税？
税务的判定是根据保单的拥有者而定，既然拥有者没有美国身份，同时也是香港保单，所以身故理赔金和现金值是不受美国税务的限制的。子女所得税是税务的问题，需要咨询您的会计师。
 
12. 中国的身份应该没有549万的遗产免税额，那是否中国受益人就要缴美国40%的遗产税？
跟受益人的身份无关，如果保单拥有者没有美国身份，身故理赔金和现金值则不受美国税务限制。但是如果身份出现改变，就容易出现免税额和遗产税的问题，比如之前谈遗产税时我提到的例子。如果提前规划好，可以将身故理赔金不计算在遗产之内。
 
13. 成立美国信托与购买美国寿险这两种财富传承方式的优缺点如何比较？
首先，美国的人寿险在价格上、产品的选择上、还有法规的成熟度都有明显的优势。但如果个人没有任何“美国联系”，没有到美国定居的意愿，没有家庭成员来美定居，那么购买的美国寿险并不是最佳的选择。美国的信托比较复杂，在认识上大家也有些误解，并没有认识信托的全部，仅仅了解其功能的一部分。移民常常谈到的是“可撤销信托”，主要的用途是免除遗产认证费。另外一大类叫“不可撤销信托”，往往用于帮助寿险免除遗产税的问题。
 
进一步了解美国人寿保险，请把您的问题留言告诉我们，我们将为您解答。
 

 
 
文章来源：美国明石