编辑语：AB联博首席投资官Seth Masters日前接受美国最权威的的金融报纸《华尔街日报》（The Wall Street Journal）专访，深入分析了美国大涨的背后因素并大胆预测了道琼斯指数的走势。本月初，明石管理专程邀请Seth Masters出席了“明石投资圈”系列活动（相关文章阅读：凤凰报道 | 提倡资源共享，明石推投资圈系列活动），为新移民投资人带来了华尔街的最新观点和讯息。以下文章转载自《华尔街日报》：



STEVEN RUSSOLILLO
2016年11月18日

道琼斯指数站上20000点曾是一个非常大胆的预测。

Bernstein Wealth Management首席投资长Seth Masters预测，2020年前道琼斯指数将触及20000点。他最早是在2012年7月做出这一预测的，当时道指在12500点，尚处于此轮牛市的早期阶段。

Masters本周表示，这一预测的确引发了不少反对声音。他说，当时人们非常悲观。

在那之后情况发生了很大的变化。

上周出人意料的总统大选结果推动美国股市大涨，使道指逼近19000点，距Masters提出的长期目标仅差6%，比他预测的时间早了数年。1000点对道指来说曾经是巨大涨幅，但近年来，短短几个交易日道指即可上涨1000点，或是下跌1000点。比如，自大选前最后一个周五以来，道指就累计上涨了1000点。

目前上市公司财报季已基本结束，距美国联邦储备委员会（简称：美联储）下一次政策会议还有一个月的时间，在这种情况下，受人们对于新政府将实施大规模财政支出、减税和放松监管的预期提振，市场可能继续大幅上涨。

当Masters给出“道指将升至20000点”的预测时，他说他觉得投资者对于市场过度悲观了。他表示，人们太过坚信复苏只是一场镜花水月，但他的团队并不这么看。当时，债市表现已经连续十年好于股市。Masters发现，自从1901年以来，每当这种情况发生时，接下来都是股市后来居上、风头盖过债市。

如果有何差别的话，Masters的预测可能还不够激进。两年前他调整了自己的预测，称道指或在2018年触及20000点的目标。

但这个时间还是有些迟了。据标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)称，今年夏天，华尔街对道指未来一年目标的平均预期就已超过20000点，这是基于对30只蓝筹成份股目标价的自下而上的编制。如今华尔街的预期为20236点。

Masters预计，未来五年企业利润增长强劲，而且经济增速也会转好，再加上股票相对于债券的估值较低，这些因素都将支撑股市的上涨。但他警告称，股市上涨之路不会平坦。他说，市场的回报一直非常温和，且不时出现震荡；市场今后的局面可能仍是如此。
 

文章来源：华尔街日报 美国明石


关于明石管理公司
明石管理(Sunstone Management, Inc)是位于美国加州长滩（Long Beach）的私募基金管理机构，明石及其全资子公司Elite Advisors LLC 是在SEC美国证券交易委员会正式注册登记的投资顾问公司。 明石管理的投资业务主要针对中国和美国的大型银行、信托，基金等金融机构以及高净值投资人。

明石专线: +1-562-449-0139 (中/英文)
电子邮件：contact@sunstoneinvestment.com
地址：1 World Trade Center, Suite #1130, Long Beach, CA 90831
官方网站：www.sunstoneinvestment.com